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配资炒股技巧:庄家进驻新股看换手 选取便宜股票的最简单的方法

2019-5-28 8:30:36 | 作者:老铁SEO | 0个评论 | 人浏览

  股市似乎在鼓励多生多育,越来越多的“新生儿”在两市降生,为大家提供了丰富的品尝新鲜货的机会,那些一上市便逮住首创股份等股的投资者可充分享受逆市获利的快感。但新股上市后走势千差万别,有些上市后长期沉寂,有些上市后阴跌不止,哪些个股上市后可能存在机会呢?投资者不妨重点关注上市的换手率,该指标用来判断主力是否进驻极为有效。

  上市便被市场打入冷宫的个股,通常成交清淡、换手率低。上市便被主力大口吸纳的个股,通常成交活跃、换手率高。从近年来表现良好的新股看,有以下规律:换手率越高,越有可能为主力借上市当日成交量大的时机大举吸纳,日后走牛的机会大增;换手率越低,表明该股并无主力光顾,走强的难以极大。实战中,走牛的新股一般符合以下的标准:

  例如,近期上市表现良好的个股:湖北迈亚4950万股于4月27日上市,头一小时成交2000万股,换手率40%,全天成交近3000万股,换手率60%,换手充分,出现了较好的短线日上市,头一个小时成交1550万股,换手率44%,首日成交2180万股,换手率62%,换手充分,为主力介入的一个明显信号。这些个股上市后都表现出众。例外的情况是,首创股份流通盘1.2亿股在4月27日上市,头一小时成交3375万股,换手约30%,全天换手约60%,略低于上述标准,但并未影响该股上市后连续涨停,估计与该股流通盘稍大、上市定位偏低有密切关系。

  若首日换手率超过70%,更显示了主力建仓的迫切心情,此时应列为重点关注名单,例如国电南自首日换手率达78.7%,清华紫光首日换手率达73.7%,凯迪电力首日换手超过77%,这些个股日后惊人的表现,其实上市当日的换手率中已泄露了天机。

  而上市后表现不佳的个股换手率普遍低于50%,如99年7月上市的天津汽车,首次上市1.78亿股,首日换手仅40%,上市后便如坐上滑梯般阴跌绵绵;浦发银行上市当日换手约50%,尚未到“及格线”,明显无主力关照,导致该股长期沉寂。

  投资者可将头一小时换手超过40%、首日换手超过60%作为选择新股的“及格线”,再在超过及格线的个股中参考行业、流通盘等因素进行取舍。

  你很难发现比本杰明格雷厄姆对于股票市场的知识更渊博,更了解股票真实价值的秘密的人。他被公认为证券分析师们的师长。这不仅仅是因为他与人合著的《证券分析》成为证券行业的圣经,而且因为他选择股票的业绩成为华尔街的传奇。

  35岁时就成为百万富翁的本杰明格雷厄姆,退休以后居住在加利福尼亚。近年来,他致力于提炼出他运用了将近50年的选股方法,并把这些方法总结为易于实行的原则。现年82岁的本杰明格雷厄姆最近与投资顾问詹姆斯B.雷合作,建立一个以这些原则作为基础的基金。本杰明格雷厄姆相信应用这些原则管理自己的投资的人能够获得15%或更高的收益。

  坐在拉霍亚临海公寓的书房里,本杰明格雷厄姆向《医学经济》(MedicalEconomics)的西海岸编辑巴特谢里登(BartSheridan)勾勒出他的投资方法的基本轮廓。高级助理编辑兰顿麦卡特尼(LatonMcCartney)列出了他们谈话的要点。

  答:哦,过去几年,我一直在试着通过一些简单的标准找出选择价值被低估的股票。我的研究表明通过这种方法找出的投资组合在长期内能够获得两倍于道琼斯工业平均指数的业绩。研究时期长达50年,不过在较短的时期内,这种方法会更有效。这令我很感兴趣,我觉得应当把它付诸实施。

  答:不。我认为那些所谓的成长股投资者或者一般的证券分析师,并不知道应该对成长股支付多少价钱,也不知道应该购买多少股票以获得期望的收益,更不知道股价会怎样变化。而这些都是基本的问题。这就是为什么我觉得无法应用成长股那套理论来获得合理的、可靠的收益。

  答:那些在理论上是重要的,不过它们在决定为某种股票支付多少价格以及何时应当出售方面的实践意义很小。惟一能够确定的是有时很多股票定价过高,而有时它们定价过低。我所做的调查研究表明对于一个广泛分散的投资组合来说,能够预先知道合乎逻辑的买点与卖点,而不必费心去衡量影响特定公司或行业的前景的基本因素。

  答:也许是这样的。但我的研究成果表明那种思维方式是有用的。需要采取的第一绝对规则是必须买那些股价低于所值的股票。第二,必须买很多种股票以便使这种方法能够奏效。最后,必须确定一个卖出点。

  答:列出一张尽可能详尽的单子包括所有目前价格不高于过去12个月盈利的7倍的普通股。只要查阅《华尔街日报》或其他主要日报的股票行情表所列的市盈率即可。

  答:决定在给定时刻出多少钱来购买股票的方法之一是看看债券的收益率是多少。如果债券的收益率较高,你想以低价买股票,因此寻求相对较低的市盈率。如果债券收益率下降,你会愿意为购买股票支付较高的价格,因此接受较高的市盈率。作为对股票定价的经验法则,我只选择那些盈利-价格比率(也就是市盈率的倒数)至少是目前最好的公司债券(3A级别)的平均收益的两倍。

  答:好的。只要把债券的收益乘以2,再用100去除。最近的AAA债券的平均收益大约是7%。乘以2,得到14%,用100除14,结果大约是7倍。所以运用我的系统建立投资组合,今天为某支股票支付的最高价格是其盈利的七倍。如果某支股票的市盈率超过7倍,就不该把它包括在投资组合中。

  答:那么能够接受的市盈率就会上升。6乘以2等于12,用100去除,因此最高市盈率是8。不过,我个人认为,千万不要买市盈率超过10倍的股票,不管债券收益降低到了什么程度。

  问:好的。那么,现在根据您的公式,只能购买市盈率在7倍以下的股票。就这一个条件吗?

  答:噢,这种方法提供了选出一个比较好的投资组合的基础,不过应用另一个标准,能做得更好。你应当选择这样的投资组合,其中的股票不仅满足市盈率条件,而且该公司的财务状况令人满意。

  答:你可以用多种办法进行检验,不过我最喜欢用下面的这个简单的法则:一个公司应当拥有两倍于它所欠下的。检验这一点的简便方法是看所有者权益对总资产的比率,如果该比率在50%以上,这家公司的财务状况就称得上是稳健的。

  答:用不着。从公司的年报中,你可以很容易地得到总资产和所有者权益的数字,或者,可以让你的经纪人为你提供这些数字。

  答:比方说,一家公司的所有者权益是3000万美元,总资产是5000万美元,所有者权益对总资产的比率是60%。既然该比率超过了50%,这家公司通过了测试。

  答:有的。虽然不像1973年和1974年股市大跌时那么多了,但还有不少。

  问:一旦我完成了选择的过程,确定了要购买的股票,我怎样来建立投资组合呢?

  答:从统计上来说,买的股票家数越多,获利的机会也就越大。包含30家股票的投资组合可能是比较理想的最少数目了。如果资本有限,你可以进行“零股交易”,买卖少于100股的股票。

  答:你必须预先限制你的持股期限。我的研究结果表明两到三年是最恰当的。因此我推荐下面的法则:从购买时算起的第二年年底之前还没有达到目标价位,无论当时价格高或低,都把它抛掉。比方说,如果你在1976年9月买的股票,你应该在1978年年底之前把它抛掉。

  问:我应当怎样处理卖股票得到的现金呢?是否应再投资于满足选股条件的其他股票?

  答:在通常情况下,是的,不过应根据市场环境随机应变。如果出现像1974年那样的大跌,当你发现许多好公司的股票市盈率非常低时,你应当充分利用这种时机,把你准备投资的资金的75%用于购买普通股。相反地,当市场整体上价格过高时,你很难发现符合条件的股票进行再投资。在这种时候,你应当把少于25%的资金投资于股票,其他的投资于美国政府债券。

  答:显然,你不可能在每支股票上都获得50%的收益。如果你预定持有一支股票的期限满了,你必须卖掉它,所获的收益会减少甚至可能亏损。不过,在长期中,加上红利并减去佣金,你能得到一年平均15%以上的总的投资回报。总体而言,红利的数额会超过佣金的。

  答:是的。这项结果对于较短的连续性的期限,比方说5年来说也是如此。我认为更短的期限很难证明这一策略的正确性。比如说,在1973年到1974年的股市大跌中投资者在账面上是亏钱了,但如果他坚持运用这一策略,他在1975年到1976年能够恢复过来,在整个5年期中,仍然能够得到15%的平均回报。如果那种情况重现的话,投资者应当有所准备,安然度过股市下跌的时期。

  问:现在道琼斯指数大约1000点,许多股票达到了5年来的最高价位,是否有可能出现像60年代末70年代初在股票定价过高后出现的那种大跌?

  答:我并不相信我或者任何其他人在预言市场将要发生的事情上具有什么特殊力量,但我确信,如果价格水平高得很危险,市场进行大的修正的概率的确很大。在我进行的测试中,有很多定价过高的时期,价格具有吸引力的股票很少,这证明了一项警告,市场价格整体而言的确是太高了。

  答:投资者在长期中坚持运用这些简单的标准需要有耐心,这样统计概率才会是有利的。

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